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美国独霸的信用评级不可信

   文档来源:《北京日报》

一面是一再下调希腊等国主权信用评级,导致欧元重挫、欧元区债务危机加剧,一面是一致宣布不会调整对华尔街金融流氓”——高盛的信用评级,尽管其因欺诈门信誉扫地,近日,标普等美国三大国际信用评级机构落井下石厚此薄彼的做法引发了强烈质疑。

事实上,标普、穆迪、惠誉,这瓜分全球超80%信用评级市场的三大寡头早已不是第一次这么干。十三年前,三大寡头先后下调泰国主权信用评级推波助澜,导致泰铢连带东南亚货币应声大跌,进而引发亚洲金融危机。三年前,美国次贷危机爆发前夜,同样是这三大寡头,竟给近90%的次贷产品以最高的AAA评级,犹如将一大把毒草粉饰成鲜花、一大堆废纸粉饰成美元,顺利塞到了全球投资者手里。

显然,国际信用评级市场的高度垄断与评级机构收费评级的盈利模式,往往导致三大寡头提供的评级并非一定公正、客观、中立。而标普们之所以违背行业良心,无非是因为脖子上套着铁链,牵动铁链的是其自身的利益、金融机构的利益,而最重要的是美国的国家利益。

一方面,信用评级寡头为了逐利,与那些肯花大价钱聘自己为其及其产品打分的金融机构过从甚密,甚至不惜为了抢生意竞相降低评级标准,大卖名不副实的美誉。同时,对那些拒绝自己的金融机构则实施报复性降级。

另一方面,为了垄断的继续,信用评级寡头竭尽所能争取美国政府的荫庇,协助美国政府在全球攫取经济和政治利益。最明显的例子是:美国财政赤字连创历史新高,美国国债依旧没有丧失AAA评级,因为对美国政府而言,哪怕国债信用评级只是风吹草动、国债收益率上升一厘,也要多掏超过1200亿 美元的利息。而与之形成鲜明对比的是,虽然中国有着巨额外汇储备和漂亮的经济增长率,但主权信用评级长达10年被压在BBB级,直到现在也只是A+级,与AAA级相差4个等级。当然,美国政府比谁都深知独霸信用评级话语权的重要性,因此虽口头表示要修理信用评级寡头,但严格限制其他公司进入资本评级市场,理由是防止那些缺乏道德的公司肆意出售高等级评级。

国际金融,无信不立。将企业信用评级乃至政府主权信用评级拱手让人,不但意味着巨额的国际融资成本,也意味着国家金融安全处于危险境地。同欧盟一样,中国也应吸取希腊等国的教训,大力发展自己的信用评估体系和独立的主权信用评级机构。只有逐渐摆脱对不公正的国际信用评级寡头的依赖,中国金融安全才能得到保证,中国经济价值才能不被人为压低。

 

美国独霸的信用评级不可信

   文档来源:《北京日报》

一面是一再下调希腊等国主权信用评级,导致欧元重挫、欧元区债务危机加剧,一面是一致宣布不会调整对华尔街金融流氓”——高盛的信用评级,尽管其因欺诈门信誉扫地,近日,标普等美国三大国际信用评级机构落井下石厚此薄彼的做法引发了强烈质疑。

事实上,标普、穆迪、惠誉,这瓜分全球超80%信用评级市场的三大寡头早已不是第一次这么干。十三年前,三大寡头先后下调泰国主权信用评级推波助澜,导致泰铢连带东南亚货币应声大跌,进而引发亚洲金融危机。三年前,美国次贷危机爆发前夜,同样是这三大寡头,竟给近90%的次贷产品以最高的AAA评级,犹如将一大把毒草粉饰成鲜花、一大堆废纸粉饰成美元,顺利塞到了全球投资者手里。

显然,国际信用评级市场的高度垄断与评级机构收费评级的盈利模式,往往导致三大寡头提供的评级并非一定公正、客观、中立。而标普们之所以违背行业良心,无非是因为脖子上套着铁链,牵动铁链的是其自身的利益、金融机构的利益,而最重要的是美国的国家利益。

一方面,信用评级寡头为了逐利,与那些肯花大价钱聘自己为其及其产品打分的金融机构过从甚密,甚至不惜为了抢生意竞相降低评级标准,大卖名不副实的美誉。同时,对那些拒绝自己的金融机构则实施报复性降级。

另一方面,为了垄断的继续,信用评级寡头竭尽所能争取美国政府的荫庇,协助美国政府在全球攫取经济和政治利益。最明显的例子是:美国财政赤字连创历史新高,美国国债依旧没有丧失AAA评级,因为对美国政府而言,哪怕国债信用评级只是风吹草动、国债收益率上升一厘,也要多掏超过1200亿 美元的利息。而与之形成鲜明对比的是,虽然中国有着巨额外汇储备和漂亮的经济增长率,但主权信用评级长达10年被压在BBB级,直到现在也只是A+级,与AAA级相差4个等级。当然,美国政府比谁都深知独霸信用评级话语权的重要性,因此虽口头表示要修理信用评级寡头,但严格限制其他公司进入资本评级市场,理由是防止那些缺乏道德的公司肆意出售高等级评级。

国际金融,无信不立。将企业信用评级乃至政府主权信用评级拱手让人,不但意味着巨额的国际融资成本,也意味着国家金融安全处于危险境地。同欧盟一样,中国也应吸取希腊等国的教训,大力发展自己的信用评估体系和独立的主权信用评级机构。只有逐渐摆脱对不公正的国际信用评级寡头的依赖,中国金融安全才能得到保证,中国经济价值才能不被人为压低。

 


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